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反弹了,这个因素决定A股运行

配资圈 2019-07-15 股市观点 1096 ℃ 0 评论

今天市场很有戏剧性,由于周末较多公司中报不及预期,典型如著名大白马东阿阿胶,中报竟然同比下降超75%,市场一篇哗然,引得早盘悲观情绪蔓延,指数快速下探。但随着6月经济数据超预期,市场出现快速反弹。


从宏观角度来看,市场当下关注重点,主要是国内经济基本面、政策面的合力。所以,当政策面稳定的情况下,6月经济数据一超预期,市场马上给出了积极的反馈。


短期来看,6月的良好数据,市场会认为经济企稳将提前到来,情绪会比较乐观,同时,随着更多中报不及预期的公司出来,市场整体也会慢慢接受中报不好的事实,不会进行进一步抛售,A股短期望出现反弹。


盘面来看,市场一走好,资金选择的方向很有进攻性,你会看到养殖、科技、券商等弹性板块涨幅较大。养殖我们最近聊过,核心逻辑是随着猪价继续上涨,行业业绩逐步兑现,板块可能走出第二波主升浪行情。具体请看猪肉股还有多大机会?


但是市场中期运行其实依然模糊,核心原因仍来自经济。


6月消费数据虽然超预期,但这包含汽车经销商对“国五”汽车的大促销行为。由于国家环保趋严,“国五”车在7月就不能卖了,这才使6月汽车销售良好,进而推升了消费数据。


但根据海通姜超统计,7月第一周汽车销售再度转弱。乘联会乘用车零售、批发增速只有-7%和-24%,所以,7月消费数据到底如何尚待观察。此外,618促销也可能对消费数据构成支撑。但到了7月,这一因素就会消失。


投资方面,虽然制造业投资、基建投资出现拐点向上,但拐头并不明显,比如基建,从同期地方债发行来看,基建投资应该进入一个上升期,但是6月的基建投资增速不到3%。此外,地产投资已经开始下滑,随着国家对地产调控趋严,制造业和基建的向上力量,能否对冲地产下行力量,仍不好判断。



再看出口,5月还是增长的,6月已经跌破零轴进入负增长。背后原因是外需全面放缓,除了对美出口的下滑,6月我们对韩国的出口增速,也从上个月的-9.4%下行至-13.5%,下行趋势还是挺明显的。



所以,三季度经济整体走势如何,仍需观察。如果出现超预期下滑,对A股可能仍会构成下行压力。


综上所述,短期看反弹,中期暂时看震荡。板块方面,维持昨天观点,弹性板块我们主要看好养殖股,主要是猪价上涨以及出栏量保持稳定,使得养殖企业业绩强劲。稳健品种,看好大银行等低估值品种,这也是外资未来可能加大配置的方向。此外,现在市场依然处于历史底部区域,沪深300等指数基金依然是非常好的定投品种。


本文TAG:大盘分析大盘走势大盘行情

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